AlterMed, le nouveau fonds pour les PME non cotées

Le bassin méditerranéen incarne le nouvel eldorado du marché du capital investissement à saisir pour les entreprises, notamment pour les PME en croissance dans cette zone géographique. Dans cette lignée, l’association de la Banque Européenne d’Investissement (BEI) avec l’aide de la Facilité Euro Méditerranée d’Investissement et de Partenariat (FEMIP), la Caisse d’Epargne Provence Alpes Corse et l’ensemble de leurs partenaires cristallisent cet engouement au bénéfice de ces territoires.

Le 13 décembre 2007 ces derniers ont lancé un fonds de capital investissement dédié aux PME dans le bassin méditerranéen, « AlterMed », projet de financement dont ils sont souscripteurs et fondateurs. La responsabilité de la gestion de ce fonds, qui a pour vocation de soutenir financièrement les PME dans leurs projets de développement en Algérie, au Maroc, en Tunisie, en Turquie et en Egypte, a été attribué à la société « Viveris Management ».
La priorité hors de l’Europe se concentre, après un certain « trop long » manque d’intérêt, désormais sur la Méditerranée. Cette nouvelle sollicitude est d’autant plus intéressante qu’elle porte déjà sur l’établissement de 27 fonds représentant 143 millions d’euros, tout en se confortant par un réseau important d’entreprises qui offre une bonne cible de rapports à ces fonds.

Un marché en devenir pour l’investissement

Cet engouement est le résultat d’une reconnaissance évidente : Le marché méditerranéen est en pleine croissance, et devient de fait un espace économique compétitif nécessaire au développement de l’Europe, qui reste à conquérir. Soucieux d’un environnement stable et assaini, notamment grâce à la libéralisation des marchés, des biens et des services, ou encore par le boom de l’investissement privé, ces pays, attractifs par leurs dynamiques récentes, ouvrent grand la porte au déploiement des PME, premiers acteurs de ce mouvement proactif qui leur assurera une croissance, de l’emploi et de la formation. C’est dans ce contexte fécond, que se manifeste « AlterMed  Fonds Commun de Placements à Risques » dédié aux PME qui ont décidé de travailler et de se développer en Algérie, au Maroc, en Tunisie, en Turquie et en Egypte. D’un montant global de 75 millions d’euros, « AlterMed » s’inscrit comme actionnaire minoritaire au capital des sociétés qui auront été préalablement sélectionnés sur des critères définis. Les sommes attribués, le seront dans le cadre d’une démarche d’accompagnement et d’aide aux PME désirant se lancer dans des opérations de développement relevant de ce programme de financement. Ce premier Fonds à compartiments se divise en trois subdivisions spécifiques, localisés géographiquement sur le territoire du Maghreb. sur le Maroc, en Tunisie et éventuellement en Algérie. Cela sera couvert par AlterMed Maghreb, en Turquie par AlterMed et Alternative Private Equity Fund qui s’est associé à l’action, qui agiront ensemble sous l’appellation d’AlterMed Turkey. Cette opération rassemble des potentialités pour que l’adéquation soit parfaite avec ce marché grâce à une stratégie d’investissement définie par un confinement géographique et par une structure de l’offre financière à travers les différentes segmentations qui composent le fonds.

Les compartiments en détail

Plus précisément, AlterMed APEF, c’est 30 millions d’euros d’investissement pour un nombre d’entreprises qui varient entre 15 et 18 ; l’objectif est d’atteindre 75% du capital développement et 25% en LBO. AlterMed Maghreb représente un investissement de 20 millions d’euros avec un portefeuille de 12 à 15 entreprises avec un objectif de 40% en capital développement et 60% en LBO. Pour finir, l’AlterMed Turkey matérialise un financement de 20 millions d’euros pour 9 à 12 PME et pour un objectif de 50% en capital développement et 50% en LBO. La stratégie d’investissement envisage d’arriver à réunir 40 participations pour un objectif global de 75 millions d’euros. Pour implanter au mieux AlterMed comme un fonds de capital investissement de proximité, une organisation de transfert de compétences a été mise en place avec l’aide des acteurs locaux et des sociétés de gestion adaptées aux spécificités de chacun des marchés concernés, ce qui explique l’installation d’un réseau d’équipes d’investissement à Rabat, Tunis et Istanbul.

Les souscripteurs et partenaires fondateurs d’AlterMed

La société Viveris Management, la BEI qui a investit 11 millions d’euros dans le compartiment AlterMed Maghreb et celui de Tunisie sont au cœur de ce projet en tant que souscripteurs et partenaires fondateurs du fonds. L’IFC, quant à lui, envisagerait d’investir jusqu’à 11 millions d’euros dans ces deux compartiments.
Avec 400 millions d’euros de fonds gérés, Viveris Management, partenaire du groupe Caisse d’Epargne, est l’un des premiers gestionnaires français de fonds de capital investissement qui se soit concentré sur les PME non cotées. Son champ d’action opère sur les principaux segments de marché du capital investissement : le capital risque technologie, le capital développement et le capital transmission/LBO. Plusieurs secteurs d’investissement comprenant des fonds sollicitant l’épargne (FCPI et FIP) et ceux destinés aux investisseurs qualifiés (FCPR) ont été mis en place. Dans les régions concernées s’organisent des partenariats qui accompagnent la construction du fonds. Au Maroc, la Banque Centrale Populaire, la Mutuelle Agricole Marocaine d’Assurances et la Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie s’investissent dans le territoire marocain et dans la création de l’équipe d’investissement du fonds à Rabat : Viveris Istithmar. AlterMed se concentre sur Alternative Capital Partners en Tunisie grâce à un réseau constitué de professionnels locaux. En Turquie et en Egypte, des associations avec des partenaires locaux de capital investissement sont en cours.
Pour couronner le tout, l’Organisation des Nations Unies pour le Développement Industriel (ONUDI) se propose d’allouer ses ressources humaines présentes sur le bassin méditerranéen.